BEI Ungkap Alasan 300 Saham HSC Dikeluarkan dari Perhitungan IHSG

Bursa Efek Indonesia (BEI) menegaskan penetapan saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi atau High Shareholding Concentration (HSC) bukan merupakan indikasi pelanggaran oleh perusahaan tercatat. 

Kebijakan ini justru menjadi bagian dari upaya meningkatkan transparansi pasar modal dan memberikan informasi lebih jelas kepada investor.

Seperti dikutip dari Kontan.co.id, Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik menjelaskan, status HSC tidak otomatis menunjukkan adanya pelanggaran ketentuan pasar modal. Penetapan tersebut dilakukan berdasarkan metodologi untuk mengidentifikasi saham dengan kepemilikan yang terkonsentrasi pada sejumlah kecil pemegang saham.

“Dapat disampaikan bahwa sejak awal HSC adalah bentuk transparansi. Tidak serta merta menunjukkan adanya pelanggaran ketentuan di bidang pasar modal,” jelasnya kepada media, Jumat (13/11/2026).

Baca Juga: MSCI Depak 8 Saham RI, IHSG dan Rupiah Terancam Tertekan?

Metodologi HSC Diperbarui BEI

Komite HSC telah memperbarui metodologi penentuan saham yang masuk kategori konsentrasi kepemilikan tinggi. Berdasarkan kriteria terbaru, saham dikategorikan sebagai HSC apabila 10 pemegang saham atau kurang menguasai sedikitnya 92,5% dari total saham perusahaan tercatat.

Dalam pembaruan tersebut, BEI juga menghapus batas kapitalisasi pasar dan tidak lagi menggunakan rasio dampak harga atau price-impact ratio sebagai bagian dari proses penyaringan.

Perubahan ini membuat penentuan status HSC tidak perlu menunggu pergerakan harga saham. Dengan demikian, identifikasi konsentrasi kepemilikan dapat dilakukan berdasarkan struktur kepemilikan saham perusahaan.

Risiko Fluktuasi Harga dan Tracking Error

Meski bukan penanda pelanggaran, Jeffrey mengingatkan konsentrasi kepemilikan dapat meningkatkan risiko fluktuasi harga. Kondisi ini terjadi ketika sejumlah kecil pemegang saham menguasai sebagian besar saham yang beredar sehingga transaksi dalam volume besar berpotensi memengaruhi pergerakan harga.

Selain itu, konsentrasi kepemilikan juga dapat menimbulkan tracking error bagi investor pasif. Risiko tersebut muncul ketika pergerakan saham tidak sepenuhnya mencerminkan bobot atau karakteristik indeks yang dijadikan acuan investasi.

Karena itu, informasi HSC dinilai penting agar investor dapat memahami karakteristik saham sebelum menjadikannya bagian dari portofolio.

Baca Juga: BEI Perbarui Indikator Saham HSC, Daftar Melonjak Jadi 383 Emiten

BEI Sesuaikan Perhitungan IHSG

Melalui pengumuman Nomor Peng-00219/BEI.POP/11-2026 tertanggal 12 November 2026, BEI mengumumkan penyesuaian insidental dalam perhitungan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) setelah terdapat tambahan 300 saham kategori HSC.

Dalam komposisi bobot yang diumumkan, PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) menempati posisi terbesar dengan bobot 10,38%. Berikutnya, PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) memiliki bobot 9,95%, sedangkan PT Bank Mandiri Tbk (BMRI) sebesar 7,82%.

Sementara itu, PT Astra International Tbk (ASII) memiliki bobot 5,49% dan PT Telkom Indonesia Tbk (TLKM) sebesar 4,92%.

Penyesuaian tersebut ditandatangani oleh Kepala Divisi Pengaturan dan Operasional BEI Pande Made Kusuma Ari A. serta Kepala Divisi Riset Heidy Ruswita Sari. Ketentuan ini berlaku mulai 13 November 2026 hingga 29 Januari 2027.

Dengan pembaruan metodologi dan penyesuaian perhitungan indeks, BEI berupaya meningkatkan keterbukaan informasi mengenai struktur kepemilikan saham. 

Investor diharapkan dapat memahami bahwa status HSC berkaitan dengan konsentrasi kepemilikan, bukan penetapan adanya pelanggaran oleh emiten.

Disclaimer: Informasi ini disajikan untuk tujuan edukasi dan informasi, bukan merupakan ajakan atau rekomendasi untuk membeli/menjual produk investasi tertentu. Investasi tentunya berisiko, keputusan investasi sepenuhnya berada di tangan masing-masing investor.